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水缸怎么放红薯?

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湖人125亿美元易主创纪录，买家到底捡了便宜还是买贵了？

约书亚·库什纳和鲍勃·艾格以125亿美元买下湖人队，这是体育俱乐部历史上最高的成交价。两人都是成功的商人，但这次收购是否划算，市场看法并不一致。

125亿美元刷新体育队出售纪录

湖人队此前的持有者是商人马克·沃尔特，他去年10月才以100亿美元入主，仅一年后就转手卖出。联邦监管机构正在调查沃尔特的金融帝国，据报道，他需要调动数十亿美元，以协助解决旗下两家保险公司向跨国控股公司TWG Global发放的未披露关联方贷款。TWG Global即沃尔特集团，他担任首席执行官。

在很多人还没意识到沃尔特可能快速出售球队时，库什纳和艾格已经出手。两人本就渴望拥有一支NBA球队，这次机会来得突然。交易节奏很快，表面上看买家似乎占据主动，但沃尔特仍把价格谈到125亿美元，比他一年前买入时高出25%。

专家：这是“要么出手，要么错过”

体育价值咨询公司联合创始人兼首席执行官迈克尔·拉普科克认为，这笔投资是合理的。他说：“湖人队多久才会出售一次？如果有人买得起，为什么不付这个价钱？难道你要在鸡尾酒会上说，你本可以买下这支球队，却因为不愿出超过110亿美元而放弃？这可能是你唯一的机会，要么出手，要么错过。”

拉普科克的分析基于对传统体育球队市场的深入研究。在他看来，湖人这样的标志性品牌极为稀缺，价格本身并不是衡量交易成败的唯一标准。

与快船、凯尔特人对比，价格差距明显

12年前，史蒂夫·鲍尔默以20亿美元买下快船队，并公开承认自己愿意多付钱。2025年，波士顿凯尔特人队以61亿美元售出，与《福布斯》的市场估值基本吻合。凯尔特人和湖人一样，都是历史悠久的传统强队。

不到一年后，湖人的成交价超过凯尔特人的两倍。一些专家对这个数字感到震惊。畅销商业书作者威廉·D·科汉在播客中表示：“你必须根据收入潜力、成本削减空间以及损益表来有纪律地买东西。你得相信艾格和库什纳是陷入了想拥有这支球队的情绪里。”

科汉还提到：“这类资产通常要买得聪明、买得对，否则就会买贵。如果你陷入‘交易热度’，我觉得鲍勃·艾格可能就是这样……当你大幅溢价时，很难获得回报。”

NBA球队估值一年涨20%

顶级体育球队的价值上涨速度极快，以至于人们对高价已经不再惊讶。沃尔特买下湖人后不久，体育商业网站Sportico测算，NBA球队平均价值为55.1亿美元，一年内上涨20%，自2022年以来累计上涨113%。

湖人这笔125亿美元的交易，不仅刷新了体育球队出售纪录，也可能影响整个NBA的估值体系。库什纳和艾格究竟是抓住了一生一次的机会，还是为“必须拥有”付出了过高代价，只有时间能给出答案。

续约谈判卡死！先签后换重磅交易曝光，杜伦有望4年1.8亿加盟凯尔特人

底特律活塞与入选最佳阵容的内线杰伦・杜伦整个夏天谈判陷入僵局。据《The Athletic》报道，双方在杜伦的新合同问题上僵持不下。

“休赛期大部分时间已经过去，杜伦是上赛季最佳阵容球员里唯一还没有敲定合同的人。22岁的杜伦和活塞之间，无论是长期大合同还是短期合约，都没能谈妥。上个休赛期，双方就没能达成新秀续约。又一个赛季过去，杜伦打出生涯最佳常规赛，但季后赛表现不尽人意，活塞与杜伦依旧在球员价值上各执一词。”

距离媒体日、训练营开启的9月越来越近，杜伦是自由市场仅剩的大牌球星。签约遥遥无期，到底哪一方会率先让步？如果活塞万般无奈只能交易这名年轻明星中锋，他们又有哪些出路？

没有哪支球队愿意白白放走一名还远没到达巅峰的最佳阵容级别球员。活塞清楚杜伦的上限还在后面。整个休赛期活塞态度明确，希望把杜伦的年薪控制在35003800万美元区间，担心开出更高薪资，会给后续其他年轻核心的续约带来巨大压力。

另一边，凯尔特人这个休赛期痛失队内一名巨星，如果机会出现，他们非常乐意再得到一名全明星级球员。

这套假想交易方案，让凯尔特人得到杜伦。特殊的交易架构可以同时提升两支球队的实力。

交易框架：

活塞得到：德里克・怀特、萨姆・豪瑟，外加2027、2031年两个首轮签

凯尔特人得到：杰伦・杜伦（先签后换，4年1.807亿美元）

活塞如果别无选择，交易杜伦，可以拿到两个首轮签，同时收获两名即战力球员，在球星流动频繁的东部维持自身竞争力。

32岁的德里克・怀特，既能得分又拥有顶级侧翼防守，相比自由球员离队的托拜厄斯・哈里斯，对活塞来说是实打实的升级。豪瑟是优质侧翼射手，他和邓肯・罗宾逊、新引进的以赛亚・乔组成联盟最顶尖的侧翼三分火力群。

凯尔特人此前把杰伦・布朗交易至死敌76人，饱受球迷非议，这笔交易有望挽回口碑。杜伦虽然还没有达到布朗常年全明星、最佳阵容的水准，但年仅22岁正处在上升期。上赛季杜伦首次入选全明星与最佳阵容，带领活塞拿下东部第一的60胜。

凯尔特人休赛期已经从冠军尼克斯得到米罗，补上内线短板。如果得到杜伦，米罗就回归替补中锋角色——上赛季尼克斯夺冠时，米罗就是一名顶级替补内线；杜伦出任首发中锋，和杰森・塔图姆组成全新的凯尔特人三巨头。